Existe um futuro no Bitcoin Futures?

Os futuros de Bitcoin explodiram em popularidade desde seu lançamento, representando mais de três quartos de todo o volume de comércio de Bitcoin.

Em resumo

  • Os futuros Bitcoin são um tipo de contrato simples de acordo para comprar ou vender Bitcoin a um preço específico em uma data futura específica.
  • Eles têm crescido em popularidade, com os futuros Bitcoin representando agora mais de 75% de todo o volume comercial da Bitcoin.
  • Embora o volume futuro da Bitcoin seja considerado um indicador chave do interesse institucional na Bitcoin, a FCA do Reino Unido proibiu alguns derivativos de moeda criptográfica para clientes de varejo, incluindo futuros.

Desde o lançamento do primeiro produto futuro Bitcoin em dezembro de 2017 pela Chicago Board Options Exchange (CBOE), eles explodiram em popularidade, e agora representam mais de 75% de todo o volume de comércio de Bitcoin.

Agora, o volume de futuros Bitcoin é amplamente considerado como um dos indicadores mais precisos de interesse institucional na Bitcoin. Como muitos desses produtos são regulados, eles permitem que as empresas ganhem exposição à Bitcoin sem – na maioria dos casos – precisar segurar o ativo subjacente, enquanto a capacidade de negociar com alavancagem permite que essas empresas gerenciem de perto seu perfil de risco.

Você sabia?
Os futuros Bitcoin são um tipo de contrato simples de acordo para comprar ou vender Bitcoin a um preço específico em uma data futura específica. Eles diferem de um ETF Bitcoin, que é um fundo de commodities que rastreia o preço da Bitcoin como seu ativo subjacente.

Mas existe um futuro nos futuros da Bitcoin? Examinamos isso abaixo.

Preocupações regulamentares em torno dos futuros da Bitcoin

Muitos produtos Bitcoin são regulamentados pelas autoridades corretas, incluindo a CME’s e a Bakkt’s Bitcoin Futures, que são regulamentados pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) nos Estados Unidos.

Os defensores dos futuros Bitcoin argumentam que seu surgimento leva a uma descoberta de preços mais eficiente – uma vez que os comerciantes e investidores podem agora vender Bitcoin com a mesma facilidade com que podem comprá-lo.

Entretanto, nos anos desde o seu lançamento, os futuros Bitcoin têm sido frequentemente analisados por especialistas do setor – muitos dos quais argumentam que algumas das plataformas que oferecem produtos futuros Bitcoin não estão em conformidade com as regiões relevantes, enquanto algumas podem estar operando ilegalmente.

A falta de supervisão regulatória em algumas plataformas Bitcoin de futuros levou a acusações de manipulação de mercado.

As questões chegaram ao topo em outubro de 2020, quando a BitMEX-once a mais popular bolsa de futuros Bitcoin por volume de negociação – foi encarregada de operar uma plataforma de negociação não-registrada, entre outras coisas.

Além disso, o cão de guarda financeiro do Reino Unido, a Financial Conduct Authority (FCA), anunciou recentemente a proibição de certos tipos de derivativos em moeda criptográfica para clientes de varejo, incluindo futuros e notas negociadas em bolsa (ETNs) – sinalizando uma tendência potencialmente preocupante entre os reguladores.

Adoção pelos comerciantes

Apesar dos primeiros futuros de Bitcoin aparecerem tão recentemente quanto 2017, os derivativos de moeda criptográfica são agora de longe a forma mais popular de negociar Bitcoin. Segundo dados do CryptoRank, os futuros Bitcoin agora representam 77,6% de todo o volume de comércio de Bitcoin, com US$ 31,1 bilhões de contratos futuros BTC sendo negociados todos os dias.

Embora a grande maioria deste volume de negociação seja de investidores institucionais, a crescente acessibilidade e simplicidade dos produtos futuros, bem como a crescente variedade de materiais educacionais disponíveis, ajudaram a tornar os futuros Bitcoin acessíveis a investidores casuais.

No entanto, uma grande variedade de produtos derivativos alternativos começou a surgir nos últimos tempos, alguns dos quais podem se mostrar mais atraentes tanto para investidores institucionais quanto para os varejistas. Uma dessas alternativas inclui as opções Bitcoin – um tipo de produto derivativo que é similar aos futuros, mas permite estratégias comerciais mais complexas.

De acordo com um relatório recente da plataforma de análise criptográfica Skew, as opções Bitcoin estão rapidamente alcançando os futuros Bitcoin em termos de volume de negociação e interesse aberto, sinalizando um interesse crescente entre os comerciantes.

Apesar disso, Simon Peters da eToro acredita que a utilidade dos futuros Bitcoin continuará a impulsionar sua adoção bem no futuro.

„Acredito que haverá um futuro para os futuros Bitcoin regulamentados, uma vez que estes instrumentos fornecem um veículo útil para que os investidores possam cobrir seus riscos“, disse ele à Decrypt. „Quanto mais vemos jogadores institucionais se movendo no espaço, mais eu prevejo que veremos estes instrumentos serem utilizados“.

Os comerciantes de varejo podem ser deixados desiludidos

O valor de moedas criptográficas como a Bitcoin é amplamente influenciado por flutuações em sua dinâmica de oferta e demanda – com um aumento súbito na demanda levando freqüentemente a um aumento de valor, enquanto um aumento súbito na oferta pode suprimir o preço.

Entretanto, como os futuros da Bitcoin são um produto derivado, comprá-los e negociá-los tem pouco ou nenhum efeito direto sobre a oferta da Bitcoin no mercado à vista. Como nenhum Bitcoin real muda de mãos ao comprar e vender contratos futuros, eles têm um efeito limitado sobre o valor do Bitcoin, uma vez que a negociação não afeta a escassez do Bitcoin.

„Os investimentos futuros não aumentam diretamente a demanda do ativo subjacente, mas são simples especulações sobre o preço do ativo“, disse Luka Boskin, CMO da NewsCrypto, à Decrypt. „Isto poderia deixar os comerciantes especulando sobre os futuros Bitcoin desiludidos quando os juros futuros aumentam, mas não resta nenhum efeito óbvio sobre o preço do Bitcoin“.

Mas com mais bolsas começando a oferecer produtos derivados como futuros, mais negociadores do que nunca podem agora negociar futuros tão facilmente quanto a Bitcoin spot, para determinar rapidamente o que melhor se adapta a suas necessidades.